World war 2 major participants in forex

Não há uma sede central de câmbio para câmbio porque é um mercado aberto onde os revendedores negociam seus próprios preços por meio de plataformas proprietárias. O principal centro de comércio geográfico, no entanto, está em Londres, seguido de Nova York, Tóquio, Hong Kong e Cingapura. Bancos de câmbio em todo o mundo participam e desempenham um papel importante no Forex, embora seus papéis tenham sido bastante reduzidos de ontem. John Atkin observa em seu livro The Foreign Exchange Market of London que The Bank usou há muito tempo uma mistura de acenos, piscadelas e torção do braço para influenciar o comportamento dos participantes nos mercados monetário e bancário doméstico. Não é segredo que os bancos cambiais dominem o nível superior de acesso para o melhor spread Forex. Usando seu grande grupo de clientes, juntamente com suas próprias contas, o mercado interbancário representou mais da metade de todas as transações Forex. No final da década de 1930, os bancos eram o fabricante de mercado para moedas especificadas. De acordo com Atkin, no caso da taxa de dólar norte-americano, o Banco anunciou - quando o mercado reabriu em 5 de setembro de 1939 - que sua taxa de compra de dólares seria 4,06 e que sua venda seria 4,02. Este spread de 4 centavos americanos ou 400 pontos, em comparação com uma propagação interbancária normal em tempo de paz de 13 pontos, ou menos. Sua observação serve para destacar a propagação rentável dos bancos naquela época. Essa tendência continuou até depois da Segunda Guerra Mundial, quando um mercado de câmbio de mercado externo normal se tornou aparente. Os bancos não têm controle total sobre as taxas de câmbio, pois flutuam de acordo com o fluxo monetário atual, orçamento, déficits comerciais, mudanças no crescimento do PIB e taxas de juros e outras condições econômicas. Em plataformas de câmbio, praticamente todo mundo tem acesso a notícias importantes ao mesmo tempo, e os bancos não são diferentes. No entanto, os bancos ainda ganham a vantagem de monitorar a tendência do fluxo de pedidos de seus clientes. Além dos bancos normais, os bancos centrais também participam do mercado cambial para regular as moedas em proteção de sua economia. Os bancos centrais e os bancos nacionais desempenham um papel dominante no controle da inflação, das taxas de juros e da oferta monetária. Uma vez que as taxas cambiais do país têm implicações diretas em sua economia através da balança comercial, quase todos os bancos centrais tendem a intervir para influenciar o valor de suas moedas. Isso é conhecido como flutuador gerenciado. Os bancos centrais podem determinar as taxas de câmbio até certo ponto, pois possuem enormes reservas cambiais em circulação para estabilizar o mercado. Mais uma vez, isso nem sempre funciona, pois os recursos combinados no mercado real geralmente têm uma maior opinião. Como destacado por William P. Osterberg em seu artigo, o fato de a Intervenção funcionar raramente no ano 2000, a intervenção no mercado de câmbio geralmente é ineficaz quando realizada independentemente da política monetária. Um exemplo das limitações dos bancos centrais é evidente na crise econômica do Sudeste Asiático de 1997, quando o Fundo Monetário Internacional (FMI) não conseguiu evitar a depreciação da moeda. Tutoriais Forex: História Forex e Participantes no Mercado 1313 Dada a natureza global do mercado cambial forex, é Importante primeiro examinar e aprender alguns dos eventos históricos importantes relacionados às moedas e câmbio antes de entrar em qualquer transação. Nesta seção, revise o sistema monetário internacional e como ele evoluiu para o estado atual. Vamos então dar uma olhada nos principais jogadores que ocupam o mercado forex - algo que é importante para todos os comerciantes de forex potenciais entenderem. A História do Sistema Padrão de Ouro Forex A criação do sistema monetário padrão ouro em 1875 marca um dos eventos mais importantes na história do mercado cambial. Antes de implementar o padrão-ouro, os países normalmente usariam ouro e prata como meio de pagamento internacional. O principal problema com o uso de ouro e prata para pagamento é que seu valor é afetado pela oferta externa e demanda. Por exemplo, a descoberta de uma nova mina de ouro levaria os preços do ouro para baixo. A ideia subjacente ao padrão-ouro era que os governos garantiam a conversão da moeda em uma quantidade específica de ouro e vice-versa. Em outras palavras, uma moeda seria apoiada pelo ouro. Obviamente, os governos precisavam de uma reserva de ouro bastante substancial para atender a demanda por câmbio de moeda. No final do século XIX, todos os principais países econômicos tinham definido uma quantidade de moeda em uma onça de ouro. Ao longo do tempo, a diferença de preço de uma onça de ouro entre duas moedas tornou-se a taxa de câmbio para essas duas moedas. Isso representou o primeiro meio padronizado de troca de moeda na história. O padrão-ouro eventualmente quebrou durante o início da Primeira Guerra Mundial. Devido à tensão política com as principais potências européias sentiu a necessidade de completar grandes projetos militares. O fardo financeiro desses projetos era tão importante que não havia ouro suficiente na hora de trocar por todo o excesso de moeda que os governos estavam imprimindo. Embora o padrão-ouro faria um pequeno retorno durante os anos entre as guerras, a maioria dos países o abandonou novamente no início da Segunda Guerra Mundial. No entanto, o ouro nunca deixou de ser a última forma de valor monetário. (Para mais informações, leia o padrão de ouro revisitado. O que é errado com o ouro e o uso da análise técnica nos mercados de ouro.) Sistema de Bretton Woods Antes do final da Segunda Guerra Mundial, as nações aliadas acreditavam que haveria uma necessidade de estabelecer Um sistema monetário para preencher o vazio que foi deixado para trás quando o sistema padrão-ouro foi abandonado. Em julho de 1944, mais de 700 representantes dos Aliados se reuniram em Bretton Woods. New Hampshire para deliberar sobre o que seria chamado de sistema Bretton Woods de gestão monetária internacional. Para simplificar, Bretton Woods levou à formação do seguinte: Um método de taxas de câmbio fixas13 O dólar dos EUA substituindo o padrão-ouro para se tornar uma moeda de reserva primária e13 A criação de três agências internacionais para supervisionar a atividade econômica: o Fundo Monetário Internacional (FMI ), Banco Internacional para a Reconstrução e Desenvolvimento e o Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT). 13 Uma das principais características de Bretton Woods é que o dólar dos EUA substituiu o ouro como principal padrão de convertibilidade para as moedas mundiais e além disso, o dólar dos EUA tornou-se a única moeda que seria apoiada pelo ouro. (Isso acabou por ser o principal motivo pelo qual Bretton Woods eventualmente falhou). Nos próximos 25 ou mais anos, teve que executar uma série de déficits de saldo de pagamento para ser a moeda mundial reservada. No início da década de 1970, as reservas de ouro dos EUA estavam tão esgotadas que o tesouro não tinha ouro suficiente para cobrir todos os dólares americanos que os bancos centrais estrangeiros tinham em reserva. Finalmente, em 15 de agosto de 1971, o presidente dos EUA, Richard Nixon, fechou a janela de ouro e anunciou ao mundo que não mais trocaria ouro pelos dólares dos EUA que eram mantidos em reservas estrangeiras. Este evento marcou o fim de Bretton Woods. Embora Bretton Woods não tenha passado, deixou um legado importante que ainda tem um efeito significativo no clima econômico internacional de hoje. Este legado existe na forma das três agências internacionais criadas na década de 1940: o FMI, o Banco Internacional de Reconstrução e Desenvolvimento (agora parte do Banco Mundial) e o GATT, precursor da Organização Mundial do Comércio. (Para saber mais sobre Bretton Wood, leia o que é o Fundo Monetário Internacional e Taxas de Câmbio Flutuantes e Fixas.) Taxas de câmbio atuais Após o sistema Bretton Woods quebrou, o mundo finalmente aceitou o uso de taxas de câmbio flutuantes durante o acordo de 1976 Isso significava que o uso do padrão-ouro seria abolido permanentemente. No entanto, isso não quer dizer que os governos adotaram um sistema de taxa de câmbio livre e flutuante puro. A maioria dos governos emprega um dos seguintes três sistemas de taxa de câmbio que ainda são usados ​​hoje: Dolarização13 Taxa Pegged e13 Taxa flutuante gerenciada. 13 Dolarização Este evento ocorre quando um país decide não emitir sua própria moeda e adota uma moeda estrangeira como moeda nacional. Embora a dolarização geralmente permita que um país seja visto como um lugar mais estável para o investimento, a desvantagem é que o banco central do país não pode mais imprimir dinheiro ou fazer qualquer tipo de política monetária. Um exemplo de dolarização é Taxas Fixas A Pegging ocorre quando um país fixa diretamente sua taxa de câmbio para uma moeda estrangeira para que o país tenha um pouco mais de estabilidade do que um flutuador normal. Mais especificamente, a fixação permite que uma moeda do país seja trocada a uma taxa fixa com uma cesta única ou específica de moedas estrangeiras. A moeda apenas flutuará quando as moedas fixas mudarem. Fixou seu yuan para o dólar americano a uma taxa de 8,28 yuans para US1, entre 1997 e 21 de julho de 2005. A desvantagem da fixação seria que um valor de moeda está à mercê da situação econômica das moedas. Por exemplo, se o dólar americano se valorizar substancialmente em relação a todas as outras moedas, o yuan também apreciaria, o que pode não ser o que o banco central chinês quer. Taxas de flutuação gerenciadas Este tipo de sistema é criado quando uma taxa de câmbio de moeda é permitida a mudança livre de valor sujeita às forças do mercado de oferta e demanda. No entanto, o governo ou o banco central podem intervir para estabilizar flutuações extremas nas taxas de câmbio. Por exemplo, se uma moeda do país se depreciar muito além de um nível aceitável, o governo pode aumentar as taxas de juros de curto prazo. As taxas de aumento devem fazer com que a moeda aprecie ligeiramente, mas entenda que este é um exemplo muito simplificado. Os bancos centrais normalmente empregam uma série de ferramentas para gerenciar a moeda. Participantes no mercado Ao contrário do mercado de ações - onde os investidores geralmente só negociam com investidores institucionais (como fundos mútuos) ou outros investidores individuais - há participantes adicionais que negociam no mercado cambial por razões inteiramente diferentes às do mercado de ações. Portanto, é importante identificar e compreender as funções e motivações dos principais players do mercado cambial. Governos e Bancos Centrais. Provavelmente, alguns dos participantes mais influentes envolvidos no câmbio são os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos países, o banco central é uma extensão do governo e conduz sua política em conjunto com o governo. No entanto, alguns governos consideram que um banco central mais independente seria mais efetivo para equilibrar os objetivos de reduzir a inflação e manter as taxas de juros baixas, o que tende a aumentar o crescimento econômico. Independentemente do grau de independência que um banco central possui, os representantes do governo tipicamente têm consultas regulares com representantes dos bancos centrais para discutir a política monetária. Assim, os bancos centrais e os governos geralmente estão na mesma página quando se trata de política monetária. Os bancos centrais estão frequentemente envolvidos na manipulação de volumes de reserva para atender a determinados objetivos econômicos. Por exemplo, desde que fixou sua moeda (o yuan) ao dólar americano, a China vem comprando milhões de dólares de tesouraria para manter o yuan em sua taxa de câmbio alvo. Os bancos centrais utilizam o mercado de câmbio para ajustar seus volumes de reserva. Com bolsos extremamente profundos, eles produzem uma influência significativa nos mercados de moeda. Bancos e outras instituições financeiras Além dos bancos centrais e dos governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transações forex são bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transações em pequena escala lidam com bancos do bairro. No entanto, as transações individuais pálidas em comparação com os volumes que são negociados no mercado interbancário. O mercado interbancário é o mercado através do qual grandes bancos transacionam um com o outro e determinam o preço da moeda que os comerciantes individuais vêem em suas plataformas de negociação. Esses bancos transacionam uns com os outros em sistemas de corretagem eletrônicos baseados no crédito. Somente os bancos que possuem relações de crédito entre si podem se envolver em transações. Quanto maior o banco, mais relações de crédito e melhores preços pode acessar para seus clientes. Quanto menor o banco, menos relações de crédito e menor será a prioridade na escala de preços. Os bancos, em geral, atuam como concessionários no sentido de que estão dispostos a comprar uma moeda ao preço bidask. Uma maneira que os bancos ganham dinheiro no mercado cambial é trocando moeda por um preço superior ao preço que pagaram para obtê-lo. Uma vez que o mercado forex é um mercado descentralizado, é comum ver bancos diferentes com taxas de câmbio ligeiramente diferentes para a mesma moeda. Hedgers Alguns dos maiores clientes desses bancos são empresas que lidam com transações internacionais. Se uma empresa está vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, ele precisará lidar com a volatilidade das moedas flutuantes. Se há uma coisa que a administração (e os acionistas) detestam, é incerteza. Ter que lidar com o risco cambial é um grande problema para muitas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alemã ordene algum equipamento de um fabricante japonês a ser pago em iene no prazo de um ano. Uma vez que a taxa de câmbio pode flutuar de forma selvagem durante um ano inteiro, a empresa alemã não tem como saber se vai acabar pagando mais euros no momento da entrega. Uma escolha que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial é entrar no mercado à vista e fazer uma transação imediata para a moeda estrangeira de que eles precisam. Infelizmente, as empresas podem não ter dinheiro suficiente na mão para fazer transações no local ou talvez não desejem manter quantidades maciças de moeda estrangeira por longos períodos de tempo. Portanto, as empresas com freqüência empregam estratégias de hedge para bloquear uma taxa de câmbio específica para o futuro ou para remover todas as fontes de risco cambial para essa transação. Por exemplo, se uma empresa europeia quer importar aço do que teria que pagar em dólares americanos. Se o preço do euro caindo em relação ao dólar antes do pagamento, a empresa europeia realizará uma perda financeira. Como tal, poderia entrar em um contrato que bloqueava a taxa de câmbio atual para eliminar o risco de negociação em dólares americanos. Esses contratos poderiam ser contratos de futuros ou futuros. Especuladores Outra classe de participantes do mercado envolvidos com transações relacionadas ao câmbio são especuladores. Em vez de proteger contra movimentação em taxas de câmbio ou trocar moeda para financiar transações internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os flutuantes níveis cambiais. O mais famoso de todos os especuladores de moeda é provavelmente George Soros. O gerente do fundo de hedge bilionário é mais famoso por especular sobre o declínio da libra britânica, um movimento que ganhou 1,1 bilhão em menos de um mês. Por outro lado, Nick Leeson, comerciante de derivativos do s Barings Bank, assumiu posições especulativas em contratos de futuros em ienes que resultaram em perdas no valor de mais de 1,4 bilhões, o que levou ao colapso da empresa. Alguns dos maiores e mais controvertidos especuladores do mercado forex são fundos de hedge, que são essencialmente fundos não regulamentados que empregam estratégias de investimento não convencionais para colher grandes retornos. Pense neles como fundos mútuos em esteróides. Hedge funds são os garotos favoritos de muitos banqueiros centrais. Dado que eles podem colocar apostas tão enormes, eles podem ter um efeito importante em uma moeda e economia do país. Alguns críticos culparam os fundos de hedge pela crise monetária asiática do final dos anos 90, mas outros apontaram que o problema real era a ineptidão dos banqueiros centrais asiáticos. (Para obter mais informações sobre fundos de hedge, consulte Introdução aos Fundos de hedge - Parte 1 e Parte Dois.) De qualquer forma, os especuladores podem ter uma grande influência nos mercados de divisas, particularmente os grandes. Agora que você tem uma compreensão básica do mercado forex, seus participantes e sua história, podemos avançar para alguns dos conceitos mais avançados que o aproximarão de poder negociar nesse mercado maciço. A próxima seção analisará as principais teorias econômicas subjacentes ao mercado cambial. Não há uma sede central de câmbio para divisas porque é um mercado aberto onde negociantes negociam seus próprios preços por meio de plataformas proprietárias. O principal centro de comércio geográfico, no entanto, está em Londres, seguido de Nova York, Tóquio, Hong Kong e Cingapura. Bancos de câmbio em todo o mundo participam e desempenham um papel importante no Forex, embora seus papéis tenham sido bastante reduzidos de ontem. John Atkin observa em seu livro The Foreign Exchange Market of London que The Bank usou há muito tempo uma mistura de acenos, piscadelas e torção do braço para influenciar o comportamento dos participantes nos mercados monetário e bancário doméstico. Não é segredo que os bancos cambiais dominem o nível superior de acesso para o melhor spread Forex. Usando seu grande grupo de clientes, juntamente com suas próprias contas, o mercado interbancário representou mais da metade de todas as transações Forex. No final da década de 1930, os bancos eram o fabricante de mercado para moedas especificadas. De acordo com Atkin, no caso da taxa de dólar norte-americano, o Banco anunciou - quando o mercado reabriu em 5 de setembro de 1939 - que sua taxa de compra de dólares seria 4,06 e que sua venda seria 4,02. Este spread de 4 centavos americanos ou 400 pontos, em comparação com uma propagação interbancária normal em tempo de paz de 13 pontos, ou menos. Sua observação serve para destacar a propagação rentável dos bancos naquela época. Essa tendência continuou até depois da Segunda Guerra Mundial, quando um mercado de câmbio de mercado externo normal se tornou aparente. Os bancos não têm controle total sobre as taxas de câmbio, pois flutuam de acordo com o fluxo monetário atual, orçamento, déficits comerciais, mudanças no crescimento do PIB e taxas de juros e outras condições econômicas. Em plataformas de câmbio, praticamente todo mundo tem acesso a notícias importantes ao mesmo tempo, e os bancos não são diferentes. No entanto, os bancos ainda ganham a vantagem de monitorar a tendência do fluxo de pedidos de seus clientes. Além dos bancos normais, os bancos centrais também participam do mercado cambial para regular as moedas em proteção de sua economia. Os bancos centrais e os bancos nacionais desempenham um papel dominante no controle da inflação, das taxas de juros e da oferta monetária. Uma vez que as taxas cambiais do país têm implicações diretas em sua economia através da balança comercial, quase todos os bancos centrais tendem a intervir para influenciar o valor de suas moedas. Isso é conhecido como flutuador gerenciado. Os bancos centrais podem determinar as taxas de câmbio até certo ponto, pois possuem enormes reservas cambiais em circulação para estabilizar o mercado. Mais uma vez, isso nem sempre funciona, pois os recursos combinados no mercado real geralmente têm uma maior opinião. Como destacado por William P. Osterberg em seu artigo, o fato de a Intervenção funcionar raramente no ano 2000, a intervenção no mercado de câmbio geralmente é ineficaz quando realizada independentemente da política monetária. Um exemplo das limitações dos bancos centrais é evidente na crise econômica do Sudeste Asiático de 1997, quando o Fundo Monetário Internacional (FMI) não conseguiu evitar a depreciação da moeda. Eventes que afetaram o Forex ao longo da história Entre as muitas coisas que tornam o Forex tão interessante são os temas subjacentes que Conduzir o próprio mercado. Ao olhar para ele de um ponto de vista fundamental, há geopolítica, governos, sociedades, macroeconomia e o comportamento de numerosos participantes que variam muito em objetivos e abordagem. Ao longo da história, vimos eventos importantes nascidos desses temas que influenciaram muito o ambiente de negociação Forex. Aqui estão alguns destaques de cinco eventos impactantes. O Acordo de Bretton Woods A primeira grande transformação, o Acordo de Bretton Woods, ocorreu no final da Segunda Guerra Mundial. Os Estados Unidos, Grã-Bretanha e França reuniram-se na Conferência Monetária e Financeira das Nações Unidas em Bretton Woods, NH, para criar uma nova ordem econômica global. A localização foi escolhida porque na época, os EUA eram o único país ileso pela guerra. A maioria dos principais países europeus estava em ruínas. Na verdade, a Segunda Guerra Mundial abotoou o dólar americano de uma moeda fracassada após o crash do mercado de ações de 1929 para comparar a moeda pela qual a maioria das moedas internacionais foram comparadas. O Acordo de Bretton Woods foi estabelecido para criar um ambiente estável pelo qual as economias globais poderiam se restaurar. Também estabeleceu a vinculação das moedas e do Fundo Monetário Internacional (FMI) na esperança de estabilizar a situação econômica global. Embora o Acordo de Bretton Woods tenha durado até 1971, ele acabou por falhar, mas realizou o que a sua cartaira estabeleceu para estabelecer ndash para restabelecer a estabilidade econômica na Europa e no Japão. O começo do sistema de flutuação livre Após o Acordo de Bretton Woods chegou o Acordo Smithsonian em dezembro de 1971, que era semelhante, mas permitiu uma maior faixa de flutuação para as moedas. Em 1972, a comunidade européia tentou se afastar de sua dependência do dólar. O European Joint Float foi então estabelecido pela Alemanha Ocidental, França, Itália, Holanda, Bélgica e Luxemburgo. Ambos os acordos cometeu erros semelhantes ao Acordo de Bretton Woods e em 1973 entraram em colapso. Essas falhas resultaram em uma mudança oficial para o sistema de flutuação livre. The Plaza Accord Não demorou muito para que os comerciantes percebessem o potencial de lucro neste novo mundo de negociação de moeda. Mesmo com a intervenção do governo, ainda havia fortes graus de flutuação e onde há flutuação, há lucro. Isso ficou claro um pouco mais de uma década após o colapso de Bretton Woods. A economia dos EUA estava crescendo, mas o dólar subiu muito, muito rápido. O peso do dólar americano estava esmagando países do terceiro mundo sob dívidas e fechando fábricas americanas porque não podiam competir com concorrentes estrangeiros. Em 1985, o G-5, as economias mais poderosas do mundo, os Estados Unidos da América, a França, a Alemanha Ocidental e o Japão ndash enviaram representantes para o que era suposto ser uma reunião secreta no Plaza Hotel, na cidade de Nova York. As notícias da reunião vazaram, forçando o G-5 a fazer uma declaração incentivando a valorização das moedas não-dólar. Isso se tornou conhecido como o ldquoPlaza Accordrdquo e suas repercussões provocaram uma queda precipitada no dólar. Estabelecimento do Euro Após a Segunda Guerra Mundial, a Europa forjou muitos tratados destinados a aproximar os países da região. Nenhum foi mais prolífico do que o tratado de 1992 referido como o Tratado de Maastricht, nomeado para a cidade holandesa onde a conferência foi realizada. O tratado estabeleceu a União Européia (UE), a criação da moeda do euro, e reuniu um todo coeso que incluía iniciativas de política e segurança estrangeiras. O tratado foi alterado várias vezes, mas a formação do euro deu aos bancos e empresas europeias o benefício distinto de remover o risco cambial em uma economia sempre globalizada. Na década de 1990, os mercados cambiais ficaram mais sofisticados e rápidos do que nunca, porque o dinheiro ndash e a forma como as pessoas visualizavam e usavam ndash estava mudando. Uma pessoa sentada sozinha em casa poderia encontrar, com o clique de um botão, um preço exato que apenas alguns anos antes teria exigido um exército de comerciantes, corretores e telefones. Esses avanços nas comunicações surgiram quando as antigas divisões deram lugar ao capitalismo e à globalização (a queda do Muro de Berlim e a União Soviética). Para o Forex, tudo mudou. As moedas que anteriormente estavam fechadas em sistemas políticos totalitários poderiam ser negociadas. Os mercados emergentes, como os do Sudeste Asiático, floresceram, atraindo especulações de capital e moeda. A história dos mercados Forex desde 1944 apresenta um exemplo clássico de um mercado livre em ação. As forças competitivas criaram um mercado com liquidez incomparável. Os spreads caíram dramaticamente com o aumento da concorrência online entre os participantes confiáveis. Os indivíduos que negociam grandes quantidades agora têm acesso às mesmas redes de comunicações eletrônicas utilizadas pelos bancos e comerciantes internacionais. --- Escrito pelo DailyFX Research Team DailyFX fornece notícias forex e análise técnica sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.